09 июня 2025 16:22, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 54
В начале июня 2025 года акционеры ПАО “Северсталь” на годовом общем собрании поддержали рекомендацию совета директоров не распределять прибыль по итогам 2024 года и отказаться от выплаты дивидендов. Такое решение прозвучало вопреки ожиданиям многих инвесторов: компания показала чистую прибыль в размере 219 млрд рублей, однако правление объяснило отказ необходимостью наращивать инвестиции в модернизацию производств и укрепление финансового резерва. По данным Finam (https://www.finam.ru/publications/item/aktsionery-severstali-otkazalis-bez-dividendov-za-2024-god-20250609-1544/), за последний год акции Северстали подорожали лишь на 5 %, что говорит об осторожном оптимизме рынка при высокой волатильности цен на сталь.
Основные причины отказа от дивидендов
- Инвестиционная стратегия: компания планирует вложить более 200 млрд рублей в обновление мартеновских печей и установку новых энергосберегающих систем к 2027 году.
- Цены на сырье и продукцию: средняя стоимость тонны горячекатаного проката упала до $780 (Metal Bulletin, апрель 2025), что снизило маржинальность.
- Макроэкономические риски: сохраняется неопределённость спроса на мировом рынке стали на фоне геополитической напряжённости.
Анализ реакции рынка и акционеров
Многие крупные держатели бумаг “Северстали” отнеслись к решению совещательно: институциональные инвесторы предпочитают долгосрочные вложения в технологическое обновление, а мелкие акционеры выразили недовольство отсутствием дивидендных выплат. После объявления итогов собрания котировки акций компании снизились на 1,8 % в течение торгового дня.
Сравнительная таблица дивидендных решений металлургов за 2024 год
| Компания | Год | Дивиденды (руб) | Статус |
|---|---|---|---|
| Северсталь | 2024 | 0 | Отказ |
| НЛМК | 2024 | 15 | Утверждены |
| Evraz | 2024 | 10 | Утверждены |
| Магнитогорск | 2024 | 12 | Утверждены |
Последствия и прогнозы
- Повышение инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе: крупные фонды выделяют средства на технологические проекты.
- Временное давление на ликвидность мелких инвесторов: отсутствие регулярных выплат стимулирует к диверсификации портфеля.
- Рост конкуренции среди металлургов: компании с дивидендными выплачами могут оказаться более привлекательными для дивидендных фондов.
Итог
Решение акционеров “Северстали” отказаться от дивидендов за 2024 год отражает новый вектор развития крупнейшего российского металлургического предприятия. С одной стороны, стратегия направлена на укрепление производственной базы и финансовой устойчивости, с другой — создаёт определённые риски для держателей акций, ориентированных на доходность. Внимательное наблюдение за результатами инвестпроектов и динамикой цен на металлопродукцию поможет оценить, оправданы ли временные жертвы ради долгосрочного роста компании.
Источник: Finam (https://www.finam.ru/publications/item/aktsionery-severstali-otkazalis-bez-dividendov-za-2024-god-20250609-1544/)
