Акции Норникеля взлетают на 4% благодаря подорожанию палладия

В понедельник, 14 июля, акции ГМК «Норникель» показали стремительный рост: котировки увеличились на 4,02% и достигли отметки 105,58 рубля за акцию. Такой прорыв стал следствием одновременного подорожания ключевых драгоценных металлов — палладия и платины. Фьючерсы на палладий превысили два года назад не встречавшийся уровень в 1 300 $ за унцию, а цены на платину укрепились более чем на 7% за последнюю неделю. Одновременно с этим на фоне китайского бума электромобилей спрос на никель и медь также усилился, что сыграло на руку крупнейшему в мире производителю палладия и ведущему поставщику никеля — «Норникелю». Повышение ценовые индикаторы подкрепляются экспортными контрактами и прогнозами аналитиков на устойчивую динамику в IV квартале.

Почему растут цены на драгметаллы

Важнейшими драйверами роста стали:

1. Увеличение спроса на палладий в автомобильной промышленности (особенно в КНР) для каталитических конверторов электромобилей.
2. Сокращение мировых запасов: по данным Лондонской биржи металлов (LME), складские остатки палладия снизились на 12% с начала года (источник: https://www.lme.com).
3. Геополитические риски и коррекция после недавних распродаж на фоне макроэкономической неопределённости.

Влияние на финансовые результаты Норникеля

• Более 90% выручки группы формируется за счёт экспорта.
• Китай поглотил около 78% российских базовых металлов по сравнению с 42% годом ранее.
• С 1 августа США вводят 50%-ные тарифы на импорт меди, что приводит к повышению цен на рынке более чем на 17%.

Рост цен на ключевые металлы напрямую повысит маржинальность «Норникеля»: при каждом долларе повышения цены палладия на 10 $ компания генерирует дополнительно до 50 млн $ операционной прибыли.

Перспективы и риски для инвесторов

• Инвесторы могут ожидать дальнейшего укрепления котировок при сохранении тренда на восстановление спроса в Китае.
• Основной риск — возможная корректировка рынка драгоценных металлов в случае замедления мировой экономики.
• Введение новых экспортных ограничений и пошлин со стороны ключевых импортеров способно нарушить баланс спроса и предложения.

Итог недели: стремительный рост акций «Норникеля» на 4% подтверждает высокую инвестиционную привлекательность компании на фоне укрепления цен на палладий и другие драгметаллы. Долгосрочные прогнозы аналитиков ИФК «Солид» остаются положительными, однако инвесторам стоит учитывать зависимость от глобальных тенденций и геополитических факторов.

Источник: данные Лондонской биржи металлов (LME) — https://www.lme.com