Российский фондовый рынок и ставка ЦБ: кто кого перехитрит

Во вторник торги на Московской бирже прошли в режиме осторожного оптимизма: индекс МосБиржи подрос на 0,14% до 2825,6 пункта, а РТС прибавил 0,44% и достиг отметки 1139,9 пункта. Инвесторы сохраняют надежду на досрочное снижение ключевой ставки Банком России на предстоящем заседании: большинство аналитиков ожидают уменьшения с 20% до 18%, если данные по инфляции не опровергнут предположения о замедлении ценового роста. Одновременно рынок продолжает реагировать на новости о переговорах России и Украины, хотя прорывных соглашений никто не прогнозирует. Небольшие колебания валют и стабильный спрос на акции топ-эмитентов демонстрируют, что участники уже заложили в котировки возможное смягчение денежно-кредитных условий. Однако ЦБ может удивить решением, заметно отличающимся от консенсуса экспертов, поэтому инвесторам важно понимать риски и готовить защитные стратегии.

Как изменилась картина на фондовом рынке

По итогам основной сессии МосБиржа закрылась на отметке 2825,61 п., а РТС — на уровне 1139,9 п. В лидерах роста оказались:

Антилидеры дня:

• Селигдар: –2,8%
• Аэрофлот: –1,6%
• Самолет: –1,4%

Акции Сбербанка зафиксировались на уровне 310,39 руб. С 1 августа размер лота снизят с 10 до 1 акции, что расширит доступ розничных инвесторов и повысит ликвидность («Финам»). По мнению Игоря Додонова, это может стать дополнительным драйвером спроса.

Рубль, облигации и внешние факторы

• Курс юаня вырос на 0,76% до 10,94 ₽.
• Фьючерс на доллар прибавил 0,64% и составил 80 710 ₽.
• Межбанковский курс доллара — 78,49 ₽ (+0,38%), евро — 92,20 ₽ (+0,80%).

По словам Дмитрия Бабина («БКС Мир инвестиций»), налоговый период ещё удерживает рубль от более сильного ослабления. Экспортеры готовятся к пику фискальных платежей (25 и 28 июля), а предложение инвалюты остаётся под давлением низких нефтяных цен.

Индекс RGBI закрылся на уровне 117,79 п. (–0,4%). Ожидания слишком быстрого смягчения ДКП привели к фиксации прибыли в сегменте ОФЗ.

Нефть и глобальные риски

Brent упала на 1,2% до $68,37, Light — на 1,3% до $65,09. Возможный торговый конфликт США и ЕС после 1 августа может снизить спрос на сырьё, отмечает Наталья Мильчакова (Freedom Finance Global).

Итоговая картина и стратегии

Инвесторы готовятся к решению Банка России, опираясь на ожидания снижения ключевой ставки до 18% [1]. Диверсификация портфеля в условиях неопределённости может включать сочетание акций лидеров роста, качественных ОФЗ и долларовых валютных свопов. При резком изменении ставки выгоднее оперативно перераспределять активы в пользу более доходных инструментов.

[1] Данные Банка России: https://www.cbr.ru

Вам так же будет интересно узнать: Шокирующий прорыв: Россия готовит рекордный экспорт зерна