Дефицит бюджета России бьёт рекорды: что ждёт экономику дальше

Федеральный бюджет России в январе–июне 2025 года впервые за последние пять лет показал рекордный дефицит в размере 3 694 млрд рублей (1,7 % ВВП). По данным Минфина России, это стало следствием ускоренного роста государственных расходов на инфраструктурные проекты, социальную поддержку населения и авансирование контрактов. При этом общий объём доходов превысил 17,6 трлн рублей, что на 2,8 % больше, чем в аналогичный период прошлого года. Такая динамика отражает устойчивое пополнение бюджета за счёт ненефтегазовых сборов и налоговых поступлений, но одновременно выявляет уязвимость финансовой системы к колебаниям цен на углеводороды.

Почему растёт дефицит бюджета России

Рост дефицита связан с несколькими ключевыми факторами:

• Увеличение финансирования национальных проектов и оборонных программ.
• Авансовые выплаты по госконтрактам в начале года, обеспечившие поставщиков, но создавшие нагрузку на кассовый разрыв.
• Замедление нефтегазовых поступлений на фоне снижения средней цены на нефть и газа.

Динамика ненефтегазовых и нефтегазовых доходов

Ненефтегазовые поступления показали устойчивый рост (+12,7 % г/г) благодаря:

1. Расширению базы налогообложения малого и среднего бизнеса.
2. Повышению эффективности сборов НДС и налогов на прибыль компаний.
3. Внедрению цифровых систем контроля за потоками товаров и услуг.

Нефтегазовые доходы при этом снизились на 16,9 % из-за падения мировой цены на нефть к среднемесячным отметкам ниже 70 долл./баррель. Впрочем, согласно «бюджетному правилу», дополнительный профицит аккумулируется в Фонде национального благосостояния, что смягчает колебания ценовой конъюнктуры.

Тенденции расходов и авансирование контрактов

В первом полугодии 2025 года расходы федерального бюджета выросли на 20,2 % г/г, замедлившись после рекордного прироста в январе (+64,1 %). Основные статьи расходов:

• Социальные выплаты и пенсии.
• Закупки и авансирование оборонных и инфраструктурных проектов.
• Расходы на здравоохранение и образование.

Замедление темпов роста трат с февраля (до +12,9 %) говорит о том, что после первоначального авансирования последовал более сбалансированный подход к исполнению бюджета.

Итоги и прогнозы воздействия на экономику

С учётом текущей динамики дефицит в 1,7 % ВВП остаётся управляемым, однако риски наращивания госдолга возрастают. Главное условие сдерживания дефицита — дальнейший рост ненефтегазовых доходов и контроль эффективности расходов. Эксперты Finam прогнозируют, что при стабильных ценах на углеводороды и умеренном росте налоговой базы дефицит может сократиться к концу 2025 года до 1,4 % ВВП.

Источник: Минфин России, Finam.ru

Вам так же будет интересно узнать: Догнать и перегнать: ОПЕК+ запускает рекордное увеличение добычи в августе